Україна оголосила дефолт

Російський борг до цього переліку не потрапив. Мінфін України просить кредиторів не користуватися своїми правами і погодитися на реструктуризацію. Якщо ті не дослухаються — буде суд.

Напередодні, 22 вересня, кабінет міністрів України випустив розпорядження про припинення платежів за держборгом і гарантованим державою боргом. У урядовому переліку десяток випусків держпаперів і три гарантованих випуску єврооблігацій державного підприємства «Фінансування інфраструктурних проектів». По одному з позик на $ 500 млн термін погашення настає якраз 23 вересня цього року.

Дефолт був очікуваною подією, кажуть аналітики. Рейтингові агентства Fitch і Standard & Poor's раніше відзначали неминучість дефолту через досягнення попередньої угоди між українським урядом та держателями держпаперів.

Україна повідомила про домовленість з кредиторами 27 серпня. Озвучені параметри реструктуризації охоплюють борг на $ 19300000000 і припускають списання близько 20% цієї суми, відстрочку по платежах на чотири роки і обмін старих паперів на нові.

Крім того, обмовляється, що якщо ВВП України до 2020 року досягне $ 125 400 000 000 і зростання продовжиться, то перші п'ять років кредитори будуть отримувати до 1% ВВП за новими паперами, а ще 15 років після цього — по 40% від приросту ВВП понад 4%.

Проте у вересні стало відомо, що частина власників українських облігацій, у тому числі того самого випуску на $ 500 млн з терміном погашення в цьому році, незадоволені цими умовами. Вони заявляють про готовність блокувати угоду. За інформацією Bloomberg, юридична контора Shearman & Sterling LLP стверджує, що незадоволені володіють блокуючим пакетом голосів.

Групу кредиторів не влаштовує, що для них відстрочка по виплатах складе близько восьми років. «Передбачається, що всі власники облігацій отримають однакові пакети нових паперів. Наші клієнти вважають такий підхід несправедливим », — повідомляє також Shearman & Sterling.

Тепер, коли Україна зробила головний крок у напрямку до укладення угоди з кредиторами, їй належить домовитися з незадоволеними.

Мінфін України 23 вересня випустив офіційну заяву, в якій висловлюється надія, що власники паперів «не намагатимуться використовувати свої права через тимчасового призупинення платежів, оскільки таке рішення є технічним».

«Ми впевнені, що кредиторам буде вигідніше участь у реструктуризації, ніж спроби відмовитися від неї», — йдеться в заяві фінансового відомства.

На думку українського мінфіну, запропоновану угоду з реструктуризації боргу «є і буде єдиним ефективним вирішенням проблеми зменшення надмірної боргового навантаження України».

«Наша країна не може дозволити собі платити за боргами у відповідності з діючими умовами договорів. Угода щодо реструктуризації боргу — єдино можливе рішення цієї проблеми », — йдеться в заяві.

Раніше із закликом до всіх кредиторів підтримати угоду виступила глава Міжнародного валютного фонду Крістін Лагард. Але кредитори можуть і не прислухатися до цих закликів. Олександр Голинський, аналітик Sberbank Investment Research, вважає, що непогашення суверенного випуску єврооблігацій обсягом $ 500 млн буде мати кілька наслідків.

По-перше, якщо протягом десяти днів заборгованість не буде покрита, відповідно до проспекту емісії настане дефолтний подія.

«Це, у свою чергу, ймовірно, дасть право держателям інших суверенних єврооблігацій пред'явити папери до дострокового погашення. В рамках даного сценарію приватні інвестори можуть звернутися до суду для стягнення заборгованості », — зазначає він.

«По-друге, ми очікуємо, що вже найближчим часом ISDA (Міжнародна асоціація свопів і деривативів. -« Газета.Ru ») оголосить про наступ на Україну кредитної події, що призведе до виконання CDS-контрактів (кредитний дефолтний своп. -« Газета.Ru »). Втім, дана подія вже давно очікується учасниками ринку: CDS вже кілька тижнів котируються не в звичних спредах, а виходячи з рівня відшкодування боргу », — пояснює аналітик.

Російський борг на $ 3 млрд, який Україна хоче включити в програму реструктуризації, до переліку від 22 вересня не потрапив. Суперечка між російською владою (вони наполягають на його погашенні в обумовлений термін — грудень 2015 року) та українськими йде вже не перший місяць. Крапку в ньому повинен був поставити МВФ, визнавши (або не визнавши) її суверенним (державним) боргом. Якщо фонд не порахує його суверенною, то де-факто дозволить Києву не платити по ньому, а вимагати реструктуризації.

У повідомленні міністерства фінансів України, розміщеному на Ірландській біржі, говориться, що Україна пропонує Росії провести переговори з обов'язку 14 жовтня.

У середу міністр фінансів Росії Антон Силуанов заявив, що «Росія від України жодних офіційних пропозицій не отримувала» і «що Росія чекає погашення боргу в кінці року».

Таким чином, дефолт України вже оголосила. Тепер, щоб врятуватися від судових розглядів з частиною кредиторів і Росією, їй необхідно домовитися з ними у вельми стислі терміни

Дата публикации: 25.09.15